小老鼠沿着湖边走了半天，仍然没有看到山狸猫的影子，他想；"山狸猫该不是不会来了吧！”那山狸猫存在自己身边的这袋粮食该怎么办呢？”正在这时，一只大灰狼走了过来，他看见了小老鼠的那袋粮食，便流口水了，说："小老鼠，那袋粮食是谁的？”“这个是山狸猫的。”小老鼠回答。大灰狼又说：“山狸猫是不会来了，不如让我们分吃了，好不好？”小老鼠一听，惊讶地说：“那当然不行，我答应了山狸猫帮他看守食物，我怎么可以不守信用呢？”说完，小老鼠便提着粮食回家了。
过了一天、二天、三天，山狸猫还是没有来，但山狸猫却丝毫没有动那袋粮食，直到有一天大灰狼又来了，大灰狼装出一副可怜的样子哀求道：“给我一点食物吃吧，我快饿死了！”小老鼠坚决不给，说：“不给就是不给，我不能出卖山狸猫。”大灰狼眼看软得不行，就用硬的，他连忙提起爪子，一爪打过去，小老鼠急忙抱紧粮食跑进洞口，真是好险啊！
不久后，山狸猫终于回来了，为了感激小老鼠，就送给他一些金钱，可是，小老鼠不要，从此，小老鼠过上了幸福的生活，这一切，都是他的诚实换来的。